今日，大唐电信发了两条出售资产的交易公告。
大唐电信将所持全资子企业大唐终端技术有限企业和所持控股子企业大唐App技术股份有限企业债权进行债转股，同时将所持大唐终端和大唐App的股份以非公开协议转让的方式转让给企业控股股东的下属企业大唐投资控股发展（上海）有限企业。
其中，大唐终端债权约1.46亿元，大唐电信所持大唐终端为100%股权，转让价格为1037.66万元。本次股权转让后，大唐电信将不再持有大唐终端的股权。
大唐App债权约6.21亿元，大唐电信所持大唐App约1.01亿股股份，转让价格为1元。本次股权转让后，大唐电信将不再持有大唐App的股权。
大唐电信近年业绩
其实，大唐电信作为老牌通信厂商，也曾有过高光时刻，在2G、3G时代一度与HUAWEI、中兴、巨龙通信齐名，合称“巨大中华”。
彼时，大唐电信拥有具备自主常识产权的的3G标准——TD-SCDMA，是3G的三大主流技术标准之一。
但自从TD-SCDMA退网后，大唐电信的业绩就一度出现雪崩状态，连年的亏损让大唐电信戴上了“ST”的帽子，濒临退市。为此，大唐电信通过变卖资产获得非经常性收益来临时性度过危机，而如今大唐电信又传出了有关资产剥离事项的一个重大资讯。
从2015年之后，大唐电信营收开始走下坡路，而净利润为正的2018年，则是为“保壳”通过变卖资产取得的。就此，U学统计了大唐电信近年的营收净利润变化，详情如下：
从图中不难看出，从2015年开始，大唐电信净利润告急，2016年较2015年同比变化更是下跌4118.59%；大唐电信2018年艰难扭亏以后在2019年脱帽，但2019年又巨亏9.9亿元。
2016年上半年，大唐电信表示要调整要转型。大唐电信2016年报显示，当年企业提出了“集成电路+”的产业布局，对终端设计板块、App与应用板块、移动互联网板块进行内部产业资源系统分析梳理。
不过，大唐电信2017年营收下滑幅度却进一步加大，净利润亏损也进一步扩大。
大唐电信当时表示，企业业务面向行业市场的转型还需进一步深化，需进一步聚焦业务并提升业务盈利能力。
2018年，主营业务仍然难见起色，大唐电信就开始通过变卖资产来“保壳”。
同年，大唐电信完成了以上海立可芯半导体科技有限企业全部股权向瓴盛科技有限企业出资、成都大唐线缆有限企业46.478%股权转让、北京科研中心房产处置等，实现现金回流。
资产处置并不能解决长期问题。2019年，大唐电信营收14.3亿元，同比下滑38.96%，差不多回到20年前企业上市之初的水平；归属于上市企业股东净利润亏损8.99亿元。
2020年，在业绩不善的情况下，大唐电信再次选择出让资产。
对于2021年营业收入变动的原因，大唐电信表示：主要原因为本报告期江苏安防、大唐恩智浦不再纳入企业合并报表范围；同时企业业务调整，放弃低毛利业务，部分单位实现收入较去年同期有所下降。
近年来，大唐电信都有在年报中体现，将会抓住集成电路设计领域，重点聚焦安全芯片业务等信息通信领域的新发展机遇，但是在转型发展过程中仍然存在问题和不足。
资产剥离背后隐藏着怎么样的信号？
回顾文章开头的资产出售，大唐电信表示大唐终端和大唐App这两项资产剥离将有利于优化产业布局，改善经营业绩。这句话可以简单理解为产业布局的优化和数字层面的业绩改善。
在产业布局方面，大唐电信的集成电路布局可以追溯到上个世纪，1996年初，电信科学技术研究院邀请刚回国的魏少军博士，创办了集成电路设计中心。1998年3月，邮电部撤销，在邮电部和电子工业部的基础上，成立了信息产业部。邮电部电信科学技术研究院也变成了信息产业部电信科学技术研究院。同年，电信科学技术研究院在西安大唐的基础上，组建上市企业——大唐电信。
1998年8月7日，大唐电信A股股票在上海交易所上网发行。9月21日，电信科学技术研究院联合13家单位，共同成立了大唐电信科技股份有限企业。10月21日，“大唐电信”在上交所挂牌上市。前面提到的集成电路设计中心也摇身一变，成了大唐微电子，由清华教授魏少军带队，专门从事集成电路设计。
到了2008年，大唐电信为了更好地推动TD-SCDMA的建设，成立了联芯科技，专攻移动通信芯片。
2010年，大唐电信在经历过TD-SCDMA的高光时代后，联芯科技开始向集成电路和芯片设计转型。
此后2014年大唐电信投资25亿元，成立大唐半导体设计有限企业，专攻智能卡安全芯片。同年3月，大唐电信与恩智浦合资成立大唐恩智浦半导体有限企业，注册资本2000万美金，大唐电信和恩智浦分别持股51%和49%。该企业的业务聚焦于新能源汽车和传统汽车电源管理和驱动及新能源相关的半导体领域，也就是专攻汽车电子芯片，是中国首家汽车半导体设计企业。2017年，联芯科技与高通合资，成立了瓴盛科技，专攻中低端手机处理器。
此外，2018年，大唐半导体投资成立了大唐半导体科技有限企业，主攻连接芯片、高精度定位导航芯片、工控芯片、节能电机驱动芯片。同年，大唐微电子合资成立大唐存储科技有限企业，进军存储行业。2019年6月，大唐微电子以现金出资的形式对合肥大唐存储科技有限企业进行增资，其中大唐微电子出资3493万元，合肥芯鹏技术有限企业出资5507万元。
如今，大唐电信的半导体业务，联芯科技退出手机芯片业务；瓴盛科技转战物联网市场；大唐微电子靠着自身的电子证卡芯片、金融IC芯片、移动支付芯片、通用安全芯片及解决方案业务；其旗下的大唐存储产品还是以中低容量的嵌入式存储器为主，还未挤进大容量的大数据存储系统赛道......
从改善业绩方面来看，出售资产能在短期内给大唐电信的经营带来改善。
同时，随着市场环境的变化，大唐电信的主营业务App与应用领域收入大幅下降，大唐App连续亏损，未来业务发展存在较大困难。其在2021年度的营业收入为1.32亿元，而净利润方面则是亏损了1232.27万元。此外，大唐电信整体战略布局为“安全芯片+特种通信”，大唐终端所在的特种通信业务体量较小，转让后对大唐电信整体业务影响有限，且转让后大唐电信预计合并报表层面投资收益约1109万元。对大唐电信来说，卖掉不盈利和不会对企业整体业务产生影响的资产，将在业绩中的获得利润回报。
总结来看，大唐电信在“芯片”布局上的盘子铺得很大，一旦有部分业务发展不利就会拖累企业层面的营收和利润数据，以及其他子企业的经营和发展。所以，对于大唐电信来讲，推进资产剥离是势在必行的。
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发表于 2022-6-9 10:07:55
